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  • 影视股暴跌100亿最惨?不!今天最受伤的是光伏板块
  •   今天,上证指数整体震荡走高,蓝筹白马等权重股表现较为强势,上证50涨幅近1.8%。白色家电、白酒等板块涨幅较大。

      跌幅榜上,传媒因利空消息跌幅居前。截至收盘,中信传媒指数下跌0.85%。而同样受到利空消息冲击的光伏板块跌幅更深,中信光伏指数下跌5.53%。

      今天,行业龙头股近乎全线跌停。截至收盘,阳光电源通威股份三超新材福斯特正泰电器隆基股份晶盛机电林洋能源东旭蓝天中环股份等10股跌停,东尼电子太阳能猛狮科技逼近跌停。

      值得一提的是,晶盛机电与隆基股份可以说是去年至今年年初的大热牛股,隆基股份去年全年涨幅累计达176.71%,晶盛机电去年涨幅也达到了76.71%。不过,据公开披露的信息,2018年4月份以来,晶盛机电实控人减持金额达1亿元。

      港股光伏板跟随A股下挫。福莱特玻璃一度暴跌20%。信义光能跌17%,为2015年8月以来最大跌幅。多晶硅龙头晶科能源跌超14%。港股内地多晶硅龙头保利协鑫能源跌近7%。收盘后龙虎榜数据显示,机构大幅抛售光伏股。四机构席位卖出中环股份1.19亿元;两机构席位卖出太阳能3876万元;四机构席位卖出金风科技1.9亿元,深股通席位买入452万元并卖出3184万元。

      今天光伏板块的大跌的背后,是受到消息面上光伏行业新政策的冲击。6月1日,国家发展委、财政部、国家能源局三部委联合正式发文《关于2018年光伏发电有关事项的通知》,针对今年国内光伏电站建设规模、降低补贴强度等方面施行新政策。这一通知被业界解读为“最严苛光伏新政”,或许直接为近年来高速发展的中国光伏产业踩下一脚“急刹车”。

      本次新政提出几个要点:1.严控今年光伏发电新增装机规模。《通知》指出,暂不安排2018年普通光伏电站建设规模。也就是说,在国家未下发文件启动普通电站建设工作前,各地不得以任何形式安排需国家补贴的普通电站建设。这意味着,此前浙江等省份已经下发的地方指标失效;

      2. 分布式光伏指标为10GW(1GW=1000MW),而此前,分布式光伏指标并未被纳入规模管理。据业内人士分析,在5月31日节点之前,中国已经(或接近)完成了新增10GW分布式光伏的总量。超出总量的分布式项目,只能由地方出补贴或是等待明年的指标;

      根据业内统计数据,今年1-4月,全国新增并网的光伏装机量超11GW。其中,地面电站约2.32GW、分布式电站约8.75GW。若以此为参考,并结合《通知》要求,今年国内光伏新增装机量将会大幅下滑。3、执行新的电价政策。《通知》指出,自5月31日起,除扶贫项目外,新并网的光伏电站上网电价以及分布式项目补贴分别下调0.05元,至每千瓦时0.5元、0.6元、0.7元(含税)和每千瓦时0.32元(含税)。

      现阶段,补贴对于不少光伏企业而言是一项重要的收益来源。按照光伏电站建设周期以及过往“6?30”抢装潮经验,一些企业的部分电站并网安排时间点计划在6月30日之前,致使错失继续享受旧电价政策的机会。光伏新政对行业的冲击主要体现在两个方面:第一,严控光伏发电新增装机规模将导致今年国内光伏新增装机量大幅下滑,设备降价引发的新一轮行业洗牌在所难免。第二,光伏发电补贴退坡。现阶段,补贴对于不少光伏企业而言是一项重要的收益来源。处于业内第一梯队、成本管控能力强的大企业可以从国外市场获得支撑,中小企业则很难度过行业寒冬。

      中信证券弓永峰团队表示,短期内光伏市场空间萎缩将加剧行业竞争,产业链价格将承受较大压力。但中长期看,本轮行业洗牌持续时间将在6至12个月,优势龙头企业在经历风雨洗礼后将愈挫愈强,持续看好通威股份、正泰电器的短期抗风险能力和中长期高成长性。

      瑞银证券中国公用事业、新能源及环保行业分析师刘帅表示,本次政策制定的出发点有三:光伏补贴资金缺口过大、倒逼平价上网进程加速推进、行业进一步整合并淘汰落后光伏制造产能。他预测,根据政策影响,将今年国内光伏发电新增装机规模由年初的45-50GW下调至31-37GW。招商证券研报认为,未来海外光伏需求增长较快,全球市场具有一定支撑,且高效产品相对受益。

      国金证券也吃持相似观点,认为下半年以及明年的行业景气,在目前最差的预期下,出现转机的可能性还是很大的。如果政策没有大的变化,相关上市公司的盈利预测下修难以避免,但目前各环节的几家头部公司,在经过这一轮行业洗礼后,他们的龙头地位只有更加稳固,随着平价上网的很快实现,盈利、市值的提升空间仍然巨大。

      中金公司表示,价格下跌将是大趋势,海外出口将部分缓解国内压力。政策出台后,需求下滑将对全产业链的价格造成较大冲击,并且下游观望的态度会加速制造业价格走低。具备海外布局能力的企业则会加大出口弥补过国内出货压力。

      申万宏源证券策略预计,在这一政策的打击下,产业链各个环节的价格将会回落到2016年历史低位,并通过竞争性电价的方式逐步增加规模。价格竞争将会加速平价上网在未来两年内出现,光伏发电将在行业阵痛中完成平价上网的最后一步。申万继续看好“单晶、户用、高效”三大光伏主线,并认为以下公司都在细分环节具备成本竞争优势,并有望在下半年快速提高市场集中度,提示短期风险但是长期看好隆基股份、通威股份、正泰电器、中环股份、晶盛机电,关注林洋能源、阳光电源、信义光能、福莱特玻璃。

      从行业发展前景来看,政策收紧后尽管会对今年国内光伏需求造成一定的冲击,但行业未来仍然存在上行的“催化剂”。

      瑞银证券中国公用事业、新能源及环保行业分析师刘帅认为,首先,本次政策为“暂不安排”建设规模,不排除情况好转之后规模重启;其次,平价上网或超预期,行业进一步整合;再者,拥有光伏制造业的省市有可能出地方性支持举措;最后,不需要补贴的光伏装机量以及海外需求增长将会超预期。

      招商证券今日发布的研报也认为,未来海外需求增长较快,全球市场具有一定支撑,且高效产品相对受益。杨玉环容貌复原图

      

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